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五月股票期權倉 (15th updates) 砍掉重練 (2)

不經不覺成個月無出文,啲段時間最主要係要調整身心,畢竟2020年頭啲四個月實在太大起大落,比個市fake 到十分迷失。誠如R兄所言要拾回初心拾回初心(2),在本熊語言是為要找回自己嘅節奏。

首先講下目前處境,2020年一月因為升巿和BYND 起動,曾經到達ytd 30%+;二月市開始跌,加上BYND 同NTNX 季績公佈後大跌,ytd 減到變0%;三月大跌日日去摃杆,leverage ratio 由300%以上 (連sp 接貨金額) 減落黎,到月尾ytd -20%;四月大市反彈,仍然日日走貨,加上反手做多少spy long put 同vix long call,變左升市下的炮灰,導致整體跟唔到大市升幅,四月底ytd -13%;五月反覆市有利期權走位,加上抽新股遊戲相當生性,可Soho China 大跌eat up 了大部分利潤,至目前leverage ratio 減到0.26 (不連sp),加上一堆即月sp 在手,便構成本熊目前持倉。

主要思維如下:

Objectives:
1. 保命、保命、保命:有別於坐重貨加上以倉值槓上去做期權的等牛三超進取模式,目前實貨減到兩成左右,有一半還是不太跟市行的410 (另一半是883),即以八成現金繼續期權操作,圖以1) 輕資產、2) 機動性面對大幅波動的市況。

2. 現金流:放棄了一直想跑贏大市,bet the market/ time the market 的想法,用本熊力所能及的方法去達成自己定下的目標便算完成任務了,無論大市是兩幻四、一幻八、或是三幻四的說,若大市黎緊爆升上去一騎絕塵,便只好説一句「他強任他強」啦。

Goals:
目標為月回報2-3%,以其產出的現金流作為生活支出,浄資產不作任何假設。

Means:
期權sp 主要操作範圍:
1. 美股一個月四星期四轉,每轉目標0.5%左右,每轉分三四注落,以回報有0.5-1.0% of sp amount 的標為基準,反推番可以執行的strike price,高風險 (IV有番咁上下) 如IV87% 的OXY 可以做到兩成以外;IV62% 的TSLA 則為8%;若IV31% 的AAPL 只有2-3%,咁做邊啲安全啲就悉隨尊便了,只要星期初市跌有好啲價就好。(但如今個星期先升後跌就麻煩啲了,一堆JPM、WFC 更走去穿位,好在最後都安然渡過)

2. 港股只有月期權,所以通…

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